Akcijų rinkos atsargumo pamoka

• Gegužė 19, 2024

Nutukimas akcijų bulių rinkoje kartais gali atrodyti gana atsargus. Kartais apdairumas atrodo tiesiog kvailas. Bet taip nėra!

Žinomos vertės investuotojo ir fondo valdytojo Jean-Marie Eveillard karjera suteikia galimybę tai suprasti. Jis elgėsi atsargiai, kai didėjo akcijų kainos, ir pakankamai atsargiai, kad matytų, kad jo investicijos duos vaisių.

Pirmąjį pono Eveillardo dešimtmetį dalyvaudamas Pirmojo erelio visuotiniame fonde (anksčiau žinomas kaip Sogeno tarptautinis fondas), jis lengvai pranoko visus taikomus etalonus. Nuo fondo įkūrimo 1986 m. Lapkričio mėn. Iki 1997 m. Kovo 31 d., „First Eagle Global Fund“ iš viso grįžo 236%, palyginti su tik 133% „MSCI World Index“.

Tuo metu ponas Eveillard'as susierzino dėl akcijų rinkos. Jam rūpėjo, kad tiek daug nerūpestingų technologijų akcijų brango be jokios priežasties ir kad įtikinamų vertybių tapo beveik neįmanoma rasti.

Eveillardas reagavo į šias sąlygas padidindamas grynųjų pinigų kiekį savo fonde ir taip pat padidindamas aukso poveikį. Dėl atsargiai atlikto fondo per kitus trejus metus jis smarkiai atsiliko nuo visų atitinkamų etalonų, nes akcijų rinka (vadovaujama technologijų akcijų) persikėlė į burbulo teritoriją.

Nuo 1997 m. Kovo iki 2000 m. Kovo mėn. „First Eagle Global“ grįžo tik 28%. Tai buvo vos trečdalis 75 proc. „MSCI World Index“ grąžos. Tuo pačiu laikotarpiu šis skaičius atrodė dar labiau apgailėtinas, palyginti su NASDAQ indekso trigubėjimu!

Eveillard'as buvo nesuvokiamas. Jis atsisakė apimti technologijų atsargų maniją, kurią kankina CNBC. Jis palaikė vertybėmis pagrįstą investavimo procesą, kurio visada vykdė. Tuo metu jis pareiškė: „Geriau prarasiu pusę mūsų akcininkų nei pusę savo akcininkų pinigų“.

Ponas Eveillard pasirodė esąs nepaprastas, nes būtent taip ir atsitiko. Investuotojai, sužavėti technikos akcijų, paliko savo fondą droviai. Jis neteko beveik pusės akcininkų, o fondas beveik užsidarė.

Tačiau jis neprarado pusės savo akcininkų pinigų. Paaiškėjo, kad p. Eveillardo apdairumas iš tikrųjų buvo protingas. Jį užklupę akcininkai buvo apdovanoti gražiai.

Per pastaruosius 10 metų nuo 2000 m. Kovo 31 d. Iki 2010 m. Kovo 31 d. S&P 500 indeksas ir MSCI EAFE indeksas davė neigiamą bendrą grąžą. Per tą patį laikotarpį „First Eagle Global Fund“ padidėjo daugiau nei trigubai!

Esmė investuotojams yra ta, kad apdairumas kartais atrodo neapgalvotas. Bet to niekada nėra.

Vaizdo Instrukcijos: Įvadinė pamoka - Akcijų prekybos mokymai (Gegužė 2024).